[BMB Research] 比特币离真钱有多远？

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以比特币为代表的加密货币已经成为人们重要的支付和价值储存手段。 关于比特币能否取代法定货币的讨论无休止。 究竟什么是货币？ 成为法定货币需要什么？ 比特币与货币有何不同？

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金钱的本质

比较比特币和货币，首先要了解货币是什么，同时对现代金融货币体系有一个大概的判断。 我们不妨先回顾一下货币演变的历史，感受一下它所承载的社会价值。

很多人的印象是，第一次接触货币这个概念是在初中课本上，货币作为“一般等价物”出现。 一般等价物来自社会生产力的发展带来的剩余产品，人类在满足自身需要后交换剩余产品。 由于以物易物的极大不便，出现了一般等价物。

从金、银等贵金属发展到银票等一般等价物后，逐渐与金银脱钩，成为银行或银行的财产凭证，即纯信用货币。 这也是现代货币的本质——债权。 现代主权货币的本质是中央银行以国家为后盾对个人的债务。 持有100元本质上是央行欠个人100元的债，流通过程中的货币支付本质上是央行债权的转移。

值得指出的是，一般等价物并不是货币发展的必然阶段，一些社会从一开始就使用纯信用媒介进行交换。 纵观我国的货币历史，货币作为一般等价物使用的时间较短。 自从铜币和纸币出现以来，货币迅速演变为信用货币。

早期的信用货币代表银行或银行对个人的债务，银行和银行用自己的信用担保。 从这些最初的信用货币到现代货币金融体系的发展，也经历了一个复杂的过程。 由于经济活动的周期性，在经历了无数次金融危机后，政府急于通过调整货币流通量来积极调控经济。 所以逐渐地，政府主导了货币的发行。 但历史也表明，政府经常滥用这种权利，以铸币税掠夺民众，造成恶性通货膨胀甚至危机。 但是，将货币发行权完全交给银行或钱庄，会使人承担银行或钱庄倒闭的风险。 于是一个折衷的方案诞生了——成立一个相对独立的中央银行，与政府联系紧密但又具有一定的独立性，同时将存贷款业务委托给商业银行，成立中央银行-商业银行二级货币发行系统。

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成为货币的核心要点

在了解了货币发展的历史之后比特币是否具有货币的特质，结合当前的货币和银行体系，我们可以总结出现代货币的五个重要特征：

货币流通可控：一方面，货币发行方作为债务主体，必须时刻保持良好的信誉。 另一方面，货币发行者作为经济发展的重要催化剂，希望通过货币手段对经济进行调控（凯恩斯学派）。 在现行体制下，央行可以通过正负回购、存款担保等方式，合理调整货币发行量和回收率，从而调节货币流通总量。 但是，包括贵金属在内的很多资产在一段时间内调整流通总量的成本很高，难以满足政府调控经济的需要。

流通方便：流通方便的才能成为货币。 与金属相比，纸币具有更强的流通便利性，先进的移动支付方式（支付宝和微信支付）让人们几乎进入了无现金社会。

安全可靠：资金财产安全是人们放心交易的前提。

合理发行方式：指货币最终流入市场的方式。 在银行时代之前，政府铸造金属硬币，这些钱通过购买、奖励、发工资等方式流入市场。 在此过程中，政府需要识别发行人的价值和贡献（如军功、政绩）。 同样，在央行-商业银行时代，商业银行最终通过向企业和个人提供贷款的方式向市场发行货币。 在这里，商业银行承担着对发行对象进行价值筛选的职能。 因此，有必要对发行对象进行价值筛选，以保持货币发行的可持续性。

信用背书和债权属性：现代货币大多具有国家政府的信用背书，其债权属性反映了国家政府对个人的债务。

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比特币与真钱的距离

了解了现代货币的起源和特点，我们可以和比特币做个类比。

货币流通可控：一方面，比特币发行总量为2100万枚，严格控制总量； 但另一方面，去中心化的特点使得任何人都很难对比特币的流通进行调整。 ，政府很难通过货币手段调控经济。 同时，虽然比特币数量有限，可以有效抑制通货膨胀，但由于难以适应经济发展，可能会引发更严重的通货紧缩。

流通便利：虽然比特币可以提供匿名保护和跨境交易的便利性，但由于区块生成速度的限制，交易速度慢，单位时间内处理的交易数量有限比特币是否具有货币的特质，这使得难以满足流通需要。

安全可靠：比特币总体上还是比较安全的，但是还是有黑客攻击事件，底层的密码算法也可能会受到技术进步的影响。

合理的发行方式：比特币的发行方式是依靠特定的算法进行竞争性挖矿（PoW）。 谁拥有最多的计算能力，谁就可以获得更多的比特币。 这种发行方式体现了价值筛选，但是否具有实际经济意义还有待探讨。

信用背书和债权属性：比特币设计的基本原则是奖励算力，可以说是历史算力的证明，而不是债权的体现，所以它与现代信用货币有着根本的区别。

总体而言，比特币与现代货币有较大区别，更难对现有信用货币产生替代作用。 有的把它当作一般等价物，也就是商品。 这就对一般等价物本身的价值提出了更高的要求。 黄金、白银、钻石等具有不可替代的装饰价值和长久以来的价值期待。 以太坊逐渐建立起自己丰富的应用生态。 相比之下，对比特币的信念能否延续，还需要时间来检验。

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